视点！晨会纪要

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【宏观】——5 月美国通胀数据点评：核心顽固约束本轮通胀下限虽然5 月美国整体通胀下行符合预期，但是核心仍然表现顽固。从分项来看：

1）住房租金下行斜率不快：2）部分耐用品去库存最强烈时间或已过，二手车价格开始有所反弹：3）劳动力市场相关价格的同比增速明显滞后回落，所以仍需警惕未来终端利率上调风险。

【宏观】5 月金融数据点评：稳信用仍需政策支持5 月新增贷款1.36 万亿元，同比少增5418 亿元，略低于市场预期的1.45万亿元，延续偏弱增长势头。住户贷款环比回升，同比增速持平；企业中长期贷款增长较快，但票据融资和短期贷款不及去年同期；社融增速受贷款和债券融资拖累回落；M2 增速回落，外汇占款增长可能放缓；下半年经济内生动能偏弱，信用扩张仍然缺乏动力，贷款和社融同比增速可能尚未见底，下半年央行仍有继续降息降准的可能，财政政策也有必要加大力度。

【宏观】央行下调OMO 利率点评：货币政策应有之举2023 年6 月13 日人民银行开展20 亿元7 天逆回购操作，将中标利率从2%下调至1.9%，为去年8 月15 日以来首次下调公开市场操作利率，本月MLF和LPR 利率可能跟随下调。央行降息旨在应对经济和通胀下行风险，下半年仍有进一步降息可能，中美利差扩大给人民币带来短期贬值压力，中长期可能向均衡水平回归。

【计算机】职教信息化行业跟踪点评：产教融合新进展，职教信息化充分受益

近年来对职业教育投入偏少的局面已经得到一定程度的改善。推进产教融合是建设人才强国的重要方式，是大国争取竞争地位的关键。投资建议：推荐：

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